يتم تقسيم الادارة في أي مؤسسة بالعالم على أساس عدد من المدراء ، و كل مدير يمكنه القيام بعدد من المهام المختلفة ، و من بينهم المدير المالي ، فما هي أهم القرارات التي تتواجد تحت سلطة المدير المالي.
اهم قرارات المدير الماليقرارات الاستثمار
– يتعلق قرار الاستثمار بتحديد المبلغ الإجمالي للموجودات المراد الاحتفاظ بها في الشركة ، و تكوين هذه الأصول و تعقيدات المخاطر التجارية للشركة كما يراها مستثمروها ، و هذا هو أهم قرار مالي ، نظرًا لأن الأموال تنطوي على تكلفة و متاحة بكمية محدودة ، فإن استخدامها المناسب ضروري للغاية لتحقيق هدف تعظيم الثروة.
– يمكن تصنيف قرارات الاستثمار ضمن مجموعتين عريضتين ، و هما قرار الاستثمار طويل الأجل ، و قرار الاستثمار قصير الأجل.
– يشار إلى قرار الاستثمار طويل الأجل باسم ميزانية رأس المال ، و قرار الاستثمار قصير الأجل باسم إدارة رأس المال العامل.
الميزانية الرأسمالية
– الميزانية الرأسمالية هي عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية في النفقات الرأسمالية ، هذه هي النفقات التي من المتوقع أن يتم استلام فوائدها خلال فترة زمنية طويلة تتجاوز سنة واحدة ، و يتعين على المدير المالي تقييم ربحية المشروعات المختلفة قبل الالتزام بالأموال.
– يجب تقييم مقترحات الاستثمار من حيث الربحية المتوقعة والتكاليف المترتبة والمخاطر المرتبطة بالمشاريع.
– قرار الاستثمار مهم ليس فقط لإنشاء وحدات جديدة و لكن أيضًا لتوسيع الوحدات الحالية ، و استبدال الأصول الدائمة ، و تكاليف مشاريع البحث و التطوير ، و إعادة تخصيص الأموال ، في حالة أن الاستثمارات التي تم إجراؤها مسبقًا لا تجلب نتيجة لذلك متوقع في وقت سابق.
– قرار الاستثمار قصير الأجل ، من ناحية أخرى ، يتعلق بتخصيص الأموال فيما بين النقد و ما في حكمه ، و الذمم المالية و المخزونات ، و يتأثر هذا القرار بالمقايضة بين السيولة والربحية.
– و السبب هو أنه كلما كانت الأصول أكثر سيولة ، قل احتمال عائدها ، و كلما زاد ربحية الأصل ، كلما كان سيولة بدرجة أكبر ، كما إن القرار السليم للاستثمار على المدى القصير أو سياسة إدارة رأس المال العامل هو الذي يضمن ربحية أعلى وسيولة مناسبة وصحة هيكلية سليمة للمنظمة.
النوع الثاني قرارات التمويل
– بمجرد أن تتخذ الشركة قرار الاستثمار و تلتزم باستثمار جديد ، يجب عليها أن تقرر أفضل وسيلة لتمويل هذه الالتزامات ، و منذ ذلك الحين ، تقوم الشركات بانتظام باستثمارات جديدة ؛ احتياجات التمويل و القرارات المالية مستمرة.
– و بالتالي فإن الشركة تخطط باستمرار لتلبية الاحتياجات المالية الجديدة ، و لا يتعلق قرار التمويل فقط بأفضل السبل لتمويل الأصول الجديدة ، بل يتعلق أيضًا بأفضل مزيج إجمالي من تمويل الشركة.
– يتعين على المدير المالي اختيار مصادر التمويل هذه التي ستجعل هيكل رأس المال الأمثل ، و الشيء المهم الذي يجب تقريره هنا هو نسبة المصادر المختلفة في إجمالي مزيج رأس المال للشركة ، و يجب تحديد نسبة الدين إلى حقوق الملكية بطريقة تساعد في زيادة ربحية الاهتمام.
– ينطوي رفع المزيد من الديون على التزامات الفائدة الثابتة و الاعتماد على الغرباء ، و قد يساعد ذلك في زيادة العائد على الأسهم و لكنه سيعزز المخاطر أيضًا.
– إن جمع الأموال من خلال حقوق الملكية سيجلب أموالاً دائمة إلى الشركة ، و لكن المساهمين يتوقعون ارتفاع معدلات الأرباح ، و يتعين على المدير المالي تحقيق توازن بين مختلف المصادر حتى تتحسن الربحية الإجمالية.
– إذا كان هيكل رأس المال قادرًا على تقليل المخاطر و زيادة الربحية ، فسترتفع أسعار السوق للأسهم لتعظيم ثروة المساهمين.
قرار توزيع الأرباح
– القرار المالي الرئيسي الثالث يتعلق بصرف الأرباح إلى المستثمرين الذين قدموا رأس مال للشركة ، و يشير مصطلح “توزيعات الأرباح” إلى ذلك الجزء من أرباح الشركة التي توزعها بين مساهميها.
– إنها مكافأة المساهمين عن الاستثمارات التي قاموا بها في رأس مال الشركة ، و يتعلق قرار توزيع الأرباح بتوزيع الأرباح على المساهمين.
– يجب اتخاذ قرار بشأن توزيع جميع الأرباح أو الاحتفاظ بجميع الأرباح في الأعمال أو الاحتفاظ بجزء من الأرباح في الشركة ، و توزيع الآخرين على المساهمين ، و قد يؤدي ارتفاع معدل الأرباح إلى رفع سعر السوق للأسهم ، و بالتالي زيادة ثروة المساهمين ، و يجب على الشركة أيضًا أن تنظر في مسألة استقرار توزيعات الأرباح و توزيعات الأسهم (أسهم المكافآت) و توزيعات الأرباح النقدية.
– المدير المالي في شركة صغيرة هو صانع القرار الرئيسي ، و غالبًا ما يكون ثاني أهم صانع قرار في المؤسسة إلى جانب المالك ، إنه يتخذ قرارات يومية تؤثر على الوضع النقدي للشركة و صحتها المالية العامة ، بما في ذلك قدرة الشركة على النمو و التوسع.
التعامل مع النقص النقدي
قد يواجه المدير المالي في بعض الأحيان خيارات صعبة لأن الشركة لا تملك ما يكفي من النقود لدفع مصاريف مهمة ، و قد يكون عليه أن يختار ، على سبيل المثال ، بين إجراء دفع ضريبي في الوقت المحدد و دفع قرض في الوقت المحدد ، و قد يؤدي فقد دفع الضريبة إلى فرض غرامات و فوائد على الشركة ، فقد يؤدي سداد القرض إلى تعريض علاقة الشركة مع أحد المقرضين الذي يأمل صاحب العمل في الحصول على تمويل إضافي في المستقبل.
اهم قرارات المدير الماليقرارات الاستثمار
– يتعلق قرار الاستثمار بتحديد المبلغ الإجمالي للموجودات المراد الاحتفاظ بها في الشركة ، و تكوين هذه الأصول و تعقيدات المخاطر التجارية للشركة كما يراها مستثمروها ، و هذا هو أهم قرار مالي ، نظرًا لأن الأموال تنطوي على تكلفة و متاحة بكمية محدودة ، فإن استخدامها المناسب ضروري للغاية لتحقيق هدف تعظيم الثروة.
– يمكن تصنيف قرارات الاستثمار ضمن مجموعتين عريضتين ، و هما قرار الاستثمار طويل الأجل ، و قرار الاستثمار قصير الأجل.
– يشار إلى قرار الاستثمار طويل الأجل باسم ميزانية رأس المال ، و قرار الاستثمار قصير الأجل باسم إدارة رأس المال العامل.
الميزانية الرأسمالية
– الميزانية الرأسمالية هي عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية في النفقات الرأسمالية ، هذه هي النفقات التي من المتوقع أن يتم استلام فوائدها خلال فترة زمنية طويلة تتجاوز سنة واحدة ، و يتعين على المدير المالي تقييم ربحية المشروعات المختلفة قبل الالتزام بالأموال.
– يجب تقييم مقترحات الاستثمار من حيث الربحية المتوقعة والتكاليف المترتبة والمخاطر المرتبطة بالمشاريع.
– قرار الاستثمار مهم ليس فقط لإنشاء وحدات جديدة و لكن أيضًا لتوسيع الوحدات الحالية ، و استبدال الأصول الدائمة ، و تكاليف مشاريع البحث و التطوير ، و إعادة تخصيص الأموال ، في حالة أن الاستثمارات التي تم إجراؤها مسبقًا لا تجلب نتيجة لذلك متوقع في وقت سابق.
– قرار الاستثمار قصير الأجل ، من ناحية أخرى ، يتعلق بتخصيص الأموال فيما بين النقد و ما في حكمه ، و الذمم المالية و المخزونات ، و يتأثر هذا القرار بالمقايضة بين السيولة والربحية.
– و السبب هو أنه كلما كانت الأصول أكثر سيولة ، قل احتمال عائدها ، و كلما زاد ربحية الأصل ، كلما كان سيولة بدرجة أكبر ، كما إن القرار السليم للاستثمار على المدى القصير أو سياسة إدارة رأس المال العامل هو الذي يضمن ربحية أعلى وسيولة مناسبة وصحة هيكلية سليمة للمنظمة.
النوع الثاني قرارات التمويل
– بمجرد أن تتخذ الشركة قرار الاستثمار و تلتزم باستثمار جديد ، يجب عليها أن تقرر أفضل وسيلة لتمويل هذه الالتزامات ، و منذ ذلك الحين ، تقوم الشركات بانتظام باستثمارات جديدة ؛ احتياجات التمويل و القرارات المالية مستمرة.
– و بالتالي فإن الشركة تخطط باستمرار لتلبية الاحتياجات المالية الجديدة ، و لا يتعلق قرار التمويل فقط بأفضل السبل لتمويل الأصول الجديدة ، بل يتعلق أيضًا بأفضل مزيج إجمالي من تمويل الشركة.
– يتعين على المدير المالي اختيار مصادر التمويل هذه التي ستجعل هيكل رأس المال الأمثل ، و الشيء المهم الذي يجب تقريره هنا هو نسبة المصادر المختلفة في إجمالي مزيج رأس المال للشركة ، و يجب تحديد نسبة الدين إلى حقوق الملكية بطريقة تساعد في زيادة ربحية الاهتمام.
– ينطوي رفع المزيد من الديون على التزامات الفائدة الثابتة و الاعتماد على الغرباء ، و قد يساعد ذلك في زيادة العائد على الأسهم و لكنه سيعزز المخاطر أيضًا.
– إن جمع الأموال من خلال حقوق الملكية سيجلب أموالاً دائمة إلى الشركة ، و لكن المساهمين يتوقعون ارتفاع معدلات الأرباح ، و يتعين على المدير المالي تحقيق توازن بين مختلف المصادر حتى تتحسن الربحية الإجمالية.
– إذا كان هيكل رأس المال قادرًا على تقليل المخاطر و زيادة الربحية ، فسترتفع أسعار السوق للأسهم لتعظيم ثروة المساهمين.
قرار توزيع الأرباح
– القرار المالي الرئيسي الثالث يتعلق بصرف الأرباح إلى المستثمرين الذين قدموا رأس مال للشركة ، و يشير مصطلح “توزيعات الأرباح” إلى ذلك الجزء من أرباح الشركة التي توزعها بين مساهميها.
– إنها مكافأة المساهمين عن الاستثمارات التي قاموا بها في رأس مال الشركة ، و يتعلق قرار توزيع الأرباح بتوزيع الأرباح على المساهمين.
– يجب اتخاذ قرار بشأن توزيع جميع الأرباح أو الاحتفاظ بجميع الأرباح في الأعمال أو الاحتفاظ بجزء من الأرباح في الشركة ، و توزيع الآخرين على المساهمين ، و قد يؤدي ارتفاع معدل الأرباح إلى رفع سعر السوق للأسهم ، و بالتالي زيادة ثروة المساهمين ، و يجب على الشركة أيضًا أن تنظر في مسألة استقرار توزيعات الأرباح و توزيعات الأسهم (أسهم المكافآت) و توزيعات الأرباح النقدية.
– المدير المالي في شركة صغيرة هو صانع القرار الرئيسي ، و غالبًا ما يكون ثاني أهم صانع قرار في المؤسسة إلى جانب المالك ، إنه يتخذ قرارات يومية تؤثر على الوضع النقدي للشركة و صحتها المالية العامة ، بما في ذلك قدرة الشركة على النمو و التوسع.
التعامل مع النقص النقدي
قد يواجه المدير المالي في بعض الأحيان خيارات صعبة لأن الشركة لا تملك ما يكفي من النقود لدفع مصاريف مهمة ، و قد يكون عليه أن يختار ، على سبيل المثال ، بين إجراء دفع ضريبي في الوقت المحدد و دفع قرض في الوقت المحدد ، و قد يؤدي فقد دفع الضريبة إلى فرض غرامات و فوائد على الشركة ، فقد يؤدي سداد القرض إلى تعريض علاقة الشركة مع أحد المقرضين الذي يأمل صاحب العمل في الحصول على تمويل إضافي في المستقبل.
